En el siempre volátil mundo crypto, recientes movimientos de gigantes como Grayscale y FTX están provocando un impacto significativo.
Bitcoin ha caído por debajo de los $40,000. Esta notable disminución, casi un 20% desde el peak post-lanzamiento de los ETFs de Bitcoin al contado, marca un momento crítico. A pesar de la atracción inicial de estos ETF, que han acumulado más de $1 mil millones en activos, el mercado ha visto una salida notable de fondos de productos de Bitcoin existentes y ETFs basados en futuros. Grayscale, al enfrentar salidas significativas de capital, puede estar siguiendo una estrategia de liquidación parcial de sus activos en Bitcoin para cumplir con las solicitudes de reembolso de los inversores. Esta es una práctica común para los fondos que experimentan retiros masivos, conocidos como "flujos de salida". La venta de activos para generar liquidez puede ser parte de un enfoque de gestión de riesgo y liquidez para asegurar que puedan satisfacer las demandas de los inversores sin incurrir en penalidades o forzar la venta de activos a precios desfavorables.
El Papel de Grayscale 💥
Grayscale, un jugador clave en el mercado crypto y uno de los mayores tenedores de Bitcoin, ha estado vendiendo más de 10,000 BTC por día desde el lanzamiento del ETF al contado. Una transferencia reciente de más de $900,000,000 en Bitcoin a Coinbase sugiere una preparación para una venta aún mayor. Estas acciones plantean preguntas sobre la estrategia a largo plazo de Grayscale y su impacto en el mercado.
Las Acciones de FTX 🤦♂️
FTX, en medio de su tumultuoso colapso y los procesos legales subsiguientes, ha liquidado $1,000,000,000 en acciones del ETF SPOT de Bitcoin de Grayscale (GBTC). Esta venta masiva puede ser un factor clave en la presión de venta sobre Bitcoin. ¿Es esto una señal de falta de confianza o un reajuste estratégico de su cartera?Si la proyección de Bloomberg es correcta, y estiman que las salidas se detendrán en el 25%, Grayscale puede estar planificando mantener suficiente liquidez para cubrir estas necesidades sin desestabilizar su cartera o influir negativamente en el mercado de Bitcoin. También podrían estar evaluando la reestructuración de sus productos de inversión o buscando otras fuentes de capital para equilibrar las salidas.
Eric Balchunas, reconocido analista de Bloomberg, después de todo lo sucedio, publicó en X: "GBTC ha sangrado el 13% de sus acciones en circulación. ¿Qué tan alto crees que llegará ese número antes de que se detenga el éxodo masivo?"
Así mismo, también publicó su hipótesis:
FWIW @JSeyff and I are both in the 25% range but this is not something i'd be a sushi lunch over, too many unknowns
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) January 23, 2024
Es importante tener en cuenta que estas estrategias pueden variar y están sujetas a cambios basados en las condiciones del mercado y las necesidades internas del fondo. Además, las acciones de los grandes inversores como BlackRock pueden influir significativamente en las estrategias de otros actores en el espacio de la inversión en criptomonedas.
Expectativas para los próximos días 📈
Mirando hacia el futuro cercano, hay varias expectativas clave que se perfilan. Primero, se anticipa que las ventas masivas de Grayscale podrían disminuir, lo que aliviaría la presión de venta sobre Bitcoin y potencialmente estabilizaría su precio.
Y segundo, es crucial observar si las compras realizadas por los demás ETFs de Bitcoin se mantienen en niveles altos, lo cual podría ser un indicador de confianza continuada en el mercado y apoyar una recuperación del valor de BTC.
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